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　　惠誉评级调整6家中资国有银行非银金融子公司的评级展望，其中四家为租赁公司，如工银金租、交银金租、建信金融租赁有限公司以及中银航空租赁。

　　2.中银航空租赁是央企背景的航空租赁公司，目前共有829架(台)自有、代管及已订购的飞机和发动机，飞机利用率五年以来首次达到100%。

　　3.由于关税变化，飞机租赁公司亟需增强对飞机行业上下游的分析和境外项目风险应对处置能力。

　　4.然而，关税调整将影响航空公司的机队规划和租赁公司的业务布局，可能使租赁成本上升。

　　5.专家建议航空租赁企业应立即审查和梳理存量合同评估税费成本，积极了解和使用加征关税排除规则，做好关务筹划。

　　日前，惠誉评级宣布调整6家中资国有银行非银金融子公司的评级展望，由“负面”调整至“稳定”。

　　根据公告信息，这6家“银行系”金融子公司其中四家为租赁公司，分别是工银金融租赁有限公司（以下简称“工银金租”），交银金融租赁有限责任公司（以下简称“交银金租”），建信金融租赁有限公司以及中银航空租赁有限公司（以下简称“

　　有别于其他三家金融租赁公司，中银航空租赁是央企背景的航空租赁公司，主要从事飞机租赁以及相关零部件的经营性租赁服务。据中银航空租赁2025年一季度运营数据，中银航空租赁目前共有829架（台）自有、代管及已订购的飞机和发动机，飞机利用率五年以来首次达到100%。

　　另外两家金融租赁公司——工银金租和交银金租也是“飞机大户”。数据显示，工银金租拥有包括已交付使用的4架C919在内的超500架飞机，交银金租的机队规模也达到298架。

　　飞机租赁作为全球化程度较高的一类金融服务，涉及飞机制造商、航空公司、金融机构、租赁公司等多个主体，业务链条覆盖飞机采购、运营、维护、二手交易等关键环节。作为飞机的购买方和出租人，在复杂多变的市场环境下，金融租赁公司亟需增强对飞机行业上下游的分析和境外项目风险应对处置能力。

　　值得一提的是，3月31日早间，中银航空租赁刚刚对外发布公告宣布，已与波音公司就购买50架波音737-8飞机达成协议。随后的4月2日，美国特朗普政府宣布实施“

　　记者注意到，除中银航空租赁外，也有其他金融租赁公司近期新购入波音737MAX8型飞机。受关税调整影响，单价约为1.2亿美元的波音737MAX8采购成本或将升至2亿美元以上，直接推高了包括中银航空租赁在内的租赁公司以及航空公司飞机引进的预算。

　　中国从美国进口的飞机、发动机、航材主要集中在大型商用飞机、公务机、航空发动机等。据中华人民共和国海关总署海关统计数据在线月，中国进口的直升机、飞机及其零部件（不含无人驾驶航空器）总额约为121.67亿美元，其中自美国进口占比超过了50%。

　　长期来看，关税变化将会影响航空公司的机队规划和租赁公司的业务布局。对飞机租赁商来说，高关税会使租赁成本上升，租赁公司为平衡成本，可能会更多考虑非美产飞机。

　　近日也发布研报指出，“对等关税”通过影响全球贸易、或导致航空需求降低、进而压制飞机价值及租赁利用率表现。从飞机租赁成本来看，考虑各国对美“对等关税”的反制措施且当前来看上游供应商及租赁商或将关税成本转嫁给下游航司，当前以波音飞机为代表的原产于美国的飞机、发动机及航材的境外贸易及租赁需求或受到抑制，其中中国航司需求由于当前更高的对等关税税率或所受影响更大。

　　汉坤律师事务所律师王舒表示，航空租赁企业应立即审查和梳理存量合同评估税费成本、积极了解和使用加征关税排除规则，在符合原产地规则前提下做好关务筹划，观察政策变更并及时应对。

　　针对当前的核心关注点，现有买卖及租赁合同中的税款如何分担问题，王舒直言，若合同已约定“净交付”或“净租金”安排，则加征的关税往往需由买方或承租人承担。如果合同未对新增税负作出明确分配，则可能引发履约争议，甚至导致交易重谈。

　　“对于尚未交付或进口的交易，合同各方应尽快审查相关条款，明确新增税费的责任归属，并视情况通过补充协议加以应对。”另外，王舒提醒称，虽然部分合同包含不可抗力条款，但因该类条款通常不明确涵盖税收政策变动，关税加征是否可以直接构成不可抗力，需要根据合同和当时的缔约情况仔细分析，“若合同未就此作出明确安排，相关方应尽早与交易对手协商补充协议，合理分配新增税负，降低不确定性和履约风险。”